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瑞博娱乐即将进入收获期2014-2018年全球新医药领

  从2014年至今,动脉网已经在医疗健康行业深耕了五年。而这五年,包含生物药、创新药、创新治疗的新医药领域蓬勃发展的五年。如今的新医药领域已经走出了初生阶段,形成了一张细分领域繁杂,人物数量众多,企业盘根雄踞的复杂网络。

  于是我们在这个时机决定进一步审视这个领域,用我们的方式去记录这个行业已经遇到或将要迎来的人和事。动脉新医药公众号(biobeat1)会是我们在这个领域的新起点,但不会是终点。我们将继续与更多新医药领域的创新者们对话,去讲述创业故事,发掘前沿案例,并据此研究行业的未来发展。

  发福利拉!本篇文章节选自蛋壳研究院最新报告:《2014-2018新医药领域投融资数据报告 》,为感谢各位对动脉新医药的支持,现免费发放!限时领取,报告的完整获取方式见文末。

  1.2014年是新医药领域起步的一年。我们将2014年定义为新医药领域关键起点;

  2.刚刚过去的2018年是新医药领域的又一关键转折点,基因检测在这一年表现颓势,而免疫治疗和基因治疗获得了大笔融资,成为了新的关注点;

  3.到目前为止新医药领域的投融资事件仍然集中在A轮及以前,但是投融资轮次有逐步向后移动的趋势;

  4.国内外在新医药领域的关注重点各有侧重,国内更关注生物药企和分子诊断,而国外则对精准医疗更有兴趣。但是在近两年国内也在向精准医疗方向发展,并可能会延伸成为新的投资风向。

  以医院、医生和患者为下游客户端,我们将新医药领域的上游和中游分别分成了4个细分领域。上游包括仪器、试剂/耗材、原料和技术服务;中游包括分子诊断、生物药企、精准医疗和疫苗。每个细分领域标签下还分有详细的二级标签。

  仪器和试剂/耗材属于更泛行业化的细分领域,因此在讨论新医药领域的行业发展的时候,我们主要关注其他的六个细分领域。

  在2018年,新医药领域共发生投融资事件451起,同比增长37.08%;总融资额达到174亿美元,同比增长56.8%。

  当我们回溯新医药领域的投融资历史,我们发现2014年是新医药领域发展过程中的关键节点。

  在这一年新医药领域的投融资事件数从2013年的64起升至了153起,同比增长139.1%;融资总额从2013年的10.4亿美元升至19.3亿美元,同比增长85.6%。

  随后的2015-2018年,新医药领域长期保持了这样的增长势头,在刚刚过去的2018年站上了451起投融资事件,174亿美元的高峰,并且按照目前新医药领域的发展情况,未来几年内,这样的势头并不会消退,只有可能愈演愈烈。

  在2014年-2018年,新医药领域的投融资总额占比和投融资事件数占比都基本保持了上升态势。投融资总额目前基本稳定的占据整个医疗健康行业的35%左右,投融资事件则占据30%。

  预计在将来,新医药领域有能力保持这样的占比情况,成为医疗健康行业最大的组成部分。

  2011-2013年是新医药领域尚未兴起的蛮荒之年。虽然在这几年中新医药领域的投融资事件并没有获得太多的关注,但是很多日后取得巨大成就的公司都在这期间成立或是进行了早期融资,像是贝瑞基因、安诺优达、Kite Pharma、Juno Therapeutics等。

  在蛮荒之后的2014年,新医药领域发生了大量的投融资事件。由于行业刚刚起步,大量的投融资事件集中在A轮及以前,但是在2014年中获得了融资的企业有很多都成为了当下新医药领域中的头部企业。

  华大医学在这一年连融三轮;贝瑞基因完成了C轮融资;燃石医学、世和基因、艾德生物、海普洛斯等都在这一年拿到了早期融资;国外CAR-T疗法的头部企业Kite Pharma、Juno Therapeutics也都在2014年选择了进一步融资。

  2015年是2014年风潮的延续。越来越多顺着风向进入行业的新生企业让A轮以前的投融资事件在这一年占到了接近75%。

  同时资本在这一年也开始看好新医药领域的发展前景。2015年新医药领域的投融资总额达46.1亿美元,同比增长138.9%。以基因检测为主的分子诊断行业是2015年增长最快的细分领域,而这种情况在2014年其实已经有了征兆。

  2016年的新医药领域继续全线年大量的企业涌入之后,逐渐有企业跑通了路线开始进行进一步融资。而与此对应的是,继续有大量的企业通过新的切入点或是强势的初创团队进入到这个领域中来。因此2016年虽然整体投融资轮次开始后移,但是A轮及以前的投融资事件仍然占据了很大的比例。

  在2017年,新医药领域在这一年来到了一个新高峰。投融资事件数增长不多,但是投融资总额继续高速增长并突破了100亿美元。这一年中A轮及以前的投融资事件数比例大幅缩水,取而代之的是大量的B轮和C轮投融资事件。以基因检测为首的分子诊断行业在这一年站到了31亿美元的高峰,同时也为未来的急速冷却埋下了伏笔。

  刚刚过去的2018年可能是新医药领域的又一个新起点。融资总额和投融资事件数仍在高速增长,但是细分领域的发展却发生了微妙的变化。A轮及以前的投融资事件占比再次回升,这其中包括了大量以生物药和精准医疗为主营业务的新兴企业。

  分子诊断行业在2017年的大高潮之后发生了急速冷却,2018年仅获得了13亿美元的融资总额。

  在这五年的发展中,参与投融资事件最多的前十家机构只有礼来亚洲基金根植于国内,其他的机构多以国外投资为主。

  并购事件也可以看出医疗健康领域的风向变化。就在2019年初,医疗健康行业有史以来最大的并购案发生,百时美施贵宝以740亿美元的价格收购了新基制药,热衷于买买买的新基制药最终被他人收入囊中。

  同时在2014至今新医药领域的收购事件中,也出现了大量传统大药企的身影。像是强生、辉瑞、礼来、吉利德等世界级药企都在通过并购的方式切入新医药领域。

  在我们主要关注的六个细分领域中,技术服务、疫苗和原料在整个领域中占比较小,在过去的五年中也没有形成明确的发展规律,因此我们讨论细分领域时主要讨论其余三个领域的发展状况。

  在2014-2017年,分子诊断、生物药企和精准医疗三个一级领域基本步伐一致,而在2018年,融资配比发生了较大的变化。这些变化,主要凸显在基因检测、靶向/抗体药物、免疫治疗和基因治疗四个二级领域上。

  基因检测行业在发展过程中走出了自己独特的曲线年起步时,基因检测便先向前先迈了一大步,然后迅速的在2017年便站上了27.9亿美元的历史高点。

  相比之前,2018年的基因检测领域则显得有些冷淡,融资总额还不及2017年的一半。

  究其原因可能是受寒冬影响的融资困难,也有可能是2017年融到的钱已足够支撑行业未来的发展。但是抛开2017年不看,2018年的融资情况其实仍在2014-2016年的增长曲线上。

  基因检测行业并没有停滞,它只是走到了自己的瓶颈期。相信未来如果基因检测行业突破了当前的瓶颈,它将再次成为资本的宠儿。

  免疫治疗和抗体/靶向药物两个行业在近几年有这同样的发展路线。二者在过去几年的发展中都走出了标准的指数增长曲线年,免疫治疗行业融资总额增长84.8%,抗体/靶向药物则是121.1%。二者都是近几年新医药领域的焦点内容。

  以PD-1、PD-L1、EGFR等为靶点的靶向药物层出不穷,而CAR-T疗法的逐渐成熟和广泛运用更是直接将免疫治疗推到了舞台中央。

  即使目前这两个细分领域已经吸引了业内大量的目光,但是这两个细分领域的发展空间仍然非常充足。因此在接下来的几年中,免疫治疗和抗体/靶向药物仍会是新医药领域讨论的重中之重。

  基因治疗的概念在2018年被炒得火热,融资总额增长高达428.8%。基因治疗的关键点在于其有希望解决很多传统治疗方案毫无办法的疾病,像是自身免疫病和遗传病。

  传统治疗方案对于此类疾病只能干预和控制,并不能根除;而基因疗法则有能力从发病源头着手,根治这些顽症难疾。

  2018年的基因治疗领域究竟只是一场资本的集中赌注还是行业起航的扬帆之年我们目前还不得而知,但基因治疗行业表现出的吸金能力和未来发展中的潜力仍使其成为新医药领域最值得关注的细分领域之一。

  国内新医药领域的整体发展轨迹与全球情况类似。2014年也是国内的重要节点,投融资事件数跃升至57起,超过此前三年的总和。

  同时在刚刚过去的2018年,国内的新医药领域也迎来了发展中的小高潮,投融资事件数近200起,融资总额突破300亿人民币。

  国内新医药领域在医疗健康行业中的占比变化同样也和全球类似。但是,从起步到现在,国内在新医药领域的投入始终低于全球水平,无论是投融资事件数占比还是融资总额占比,都比全球数据低上5-10个百分点。

  目前国内新医药领域的投融资事件数约占医疗健康领域的25%,融资总额占比则基本稳定在25%左右。

  从细分领域分布上看,国内在新医药领域的投资主要集中在分子诊断和生物药企两个细分领域。全球大热的精准医疗目前在国内的关注度还不是很高,但近两年有加速趋势。瑞博娱乐

  分子诊断行业在2015-2016年大热之后,在近两年又逐渐转冷。而生物药企则是始终保持着高速增长的态势,在2018年的投融资事件数甚至超过了100起。

  国内的投融资事件仍以A轮及以前的轮次为主,但是B轮及以后的事件已经能够在整体中占据较大的一部分。国内的新医药领域与全球一样,正在从初生状态逐步步入成熟。

  但是在未来几年,A轮及以前的投融资事件可能仍会是国内投融资事件中的主体部分。因为新医药领域中有很多细分领域目前在国内还没有得到充分的发展,还有很多空间留给新企业进入。

  礼来亚洲基金、君联资本和启明创投等投资机构长期关注新医药领域,在新医药领域刚刚露出萌芽时便开始这个方向投资,并且参与的投资事件逐年增长;有部分投资机构在开始时并没有高度关注新医药领域,但是近两年也开始加大注码向新医药领域进军,比较有代表性的是红杉资本中国;也有些投资机构出现高开低走的状况,在2014-2016年积极参与了很多新医药领域的投融资事件,但在近两年销声匿迹;弘晖资本在其中比较特殊,2014年才成立的弘晖资本,从一开始便把新医药领域定位为其主要关注的领域之一。

  在2014-2018年间,国内发生的新医药领域大额投融资事件中,生物药企占据了多数席位。瑞博娱乐超过1.5亿美元的共有12起,其中分子诊断行业两起,精准医疗行业两起,其余的8起均发生在生物药企之间。

  国内的新医药领域形势也是如此,生物药企仍然是主要组成部分,其余行业虽然也在同时发展,但目前还没办法达到生物药企在国内的规模。

  到目前为止国内在新医药领域中的投入还无法与国外相媲美。国外在新医药领域上的投入已经在2018年突破了100亿美元,而国内只有46亿美元。但是国内在全球范围内的占比正在逐步提高,在2018年已经达到了26%。

  2018国外新医药领域在整体医疗健康行业中的占比,融资总额已经达到了44%,投融资事件数也已经达到了35%。而国内在此时只有23%和25%。

  国内外对于新医药领域的重视程度还是存在着比较大的差距,并且短期之内可能无法逆转。但新医药领域可发掘的细分领域非常多,国内还有很多迎头赶上的机会。

  国内外在细分领域投资上的情况表现出了极大的差异。国内发展较快的是生物药企和分子诊断;而国外的精准医疗早已占据了半边天。这也是国内外新医药领域主要的差距点。

  国内外对于生物药企和分子诊断领域的投入基本量基本一致,但是在精准医疗领域,国外已经甩开了国内一大截。

  在2014-2018年新医药领域发生的IPO事件中,国内外也产生了同样的差距。国内仍以生物药企和分子诊断为主,而国外则几乎都发生在精准医疗行业。

  当我们关注再细分的领域时,国内外的差距表现得更加明显。国内在基因检测和抗体/靶向药物上的投入与国外基本持平,甚至在基因检测领域能够领先国外;但是在免疫治疗、基因治疗等精准医疗领域与国外的差距极大。

  好消息是2018年精准医疗领域在国内有突飞猛进的发展,无论是投融资事件数还是融资总额,都较上年上升了一大截。

  由于2018年国内精准医疗行业的发展加速和目前发展情况的滞后,近两年国内的精准医疗行业很可能会迎来一股浪潮,伴随着资本的注入吸引一批优秀的新鲜血液。


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